2025年2月13日に発表されたヤマハ発動機の決算。
数字だけ見ると「かなり厳しい内容」に見えます。
しかし、私は保有継続で良いと考えています。
その理由を、初心者にもわかりやすくまとめたのでぜひお読みください。
＜この記事を読むと分かること＞
✅ヤマハ発動機の決算概要
✅ヤマハ発動機の株保有を前向きに捉えて良いと考える理由
ヤマハ発動機の2025年12月期4Q決算はどうだったか
まずはざっくり結論から。
業績は減収・大幅減益
- 売上収益：2兆5,342億円（前年比▲1.6％）
- 営業利益：1,264億円（前年比▲30.4％）
- 当期利益：161億円（前年比▲85.1％）
正直、利益の落ち込みはかなり大きいです。
特に当期利益は約85％減。
数字だけ見ると「大丈夫？」と思ってしまいます。
なぜここまで利益が減ったのか
今回の減益には、いくつか明確な理由があります。
① 米国の関税影響
アメリカでの関税負担が重くのしかかりました。
② 原材料費・人件費の上昇
世界的なコスト増の影響。
③ アウトドア事業での減損損失
四輪バギーなどを扱うアウトドアランドビークル事業で、398億円の営業赤字。
④ 繰延税金資産の取り崩し
これも利益を押し下げる要因になりました。
つまり、「本業が完全に崩れた」というより、
外部要因＋一時的損失が重なった決算でした。
セグメント別に見ると実はそこまで悪くない
全部が悪いわけではありません。セグメント別にみていきます。
ランドモビリティ（二輪車）は堅調
インドネシアやフィリピンなど新興国で販売増。
売上・利益ともに前年超え。
主力事業はしっかり伸びています。
マリン事業は減速
米国需要が弱く、減収減益。
ただし市場回復次第で戻る可能性あり。
ロボティクスは将来性あり
生成AI向けの半導体関連は好調。
全体では赤字ですが、
将来の伸び代は感じられます。
配当は減配。でも来期は回復予想
2025年度の年間配当は35円（前年50円）。
減配は正直残念です。
ただし、2026年度は50円へ戻す予定と発表されています。
これは会社側が「回復を見込んでいる」サインでもあります。
2026年の業績予想はV字回復？
会社予想はかなり強気です。
- 売上予想：2兆7,000億円
- 営業利益：1,800億円
- 当期利益：1,000億円
2025年の一時的損失がなくなることを考えると、
数字的には十分あり得る水準です。
為替前提は1ドル＝155円。
為替次第では上振れの可能性もあります。
ヤマハ発動機を保有継続と考える理由
正直、今回の決算は「良い」とは言えません。
でも、
- 主力の二輪事業は堅調
- 電動化・自動化への投資は継続
- 来期は増益予想
- 減配は一時的と見られる
この状況なら、慌てて売る必要はないと判断しています。
むしろ、一時的な業績悪化で株価が弱含むなら、
長期目線ではチャンスにもなり得ます。
ヤマハ発動機は今後どうなるか
短期的にはボラティリティはあると思います。
ただ、
- 新興国二輪需要
- マリン事業の回復
- 電動化戦略
- ロボティクス分野
成長テーマはしっかりあります。
私は「一時的な減益」と判断し、
保有継続のスタンスです。
まとめ｜減益でも悲観しすぎなくていい決算
今回の決算は確かに厳しい内容でした。
ただし、
✔ 本業が崩壊したわけではない
✔ 一時的損失が大きかった
✔ 来期は大幅増益予想
この3点を踏まえると、
長期保有前提なら継続で良いと私は考えています。
減配発表時は一時的に株価は下がりましたが、今回の決算発表では大きく株価を戻しました。
株主の期待が込められた動きであると考えられます。
レッド1,000株保有を継続しようと思います🎶
それでは、また！
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